Günlük Analiz 25-06-2025

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

Neyi Fiyatladık;:

• ABD hisse senedi endeksleri, Fed Başkanı Jerome Powell’ın faiz indirimi konusunda esnek tutum sergilemesi ve Trump’ın Orta Doğu’da ateşkese dair açıklamalarıyla değer kazandı. Yatırımcı iştahındaki artış, özellikle teknoloji hisselerine alım getirdi. S&P 500 günü %1,1 artıda tamamlarken, Nasdaq 100 %1,4 yükselerek Şubat’tan bu yana en yüksek kapanışına yaklaştı. Dow Jones da %1,2 prim yaptı. Bizim de geçmiş yayınlarımızda adından sıkça bahsettiğimiz Micron, Microchip ve Palantir hisseleri dün öne çıkan kazananlar oldu.
• Öte yandan Haziran ayına ilişkin açıklanan Conference Board (CB) tüketici güveni verisi, Beyaz Saray'ın ticaret savaşını yumuşatma adımlarına rağmen, Amerikan halkının gümrük tarifeleri konusundaki endişelerinin sürdüğünü gösterdi.
• Avrupa borsalarında da risk iştahındaki toparlanmanın etkisi hissedildi. Orta Doğu kaynaklı jeopolitik endişelerin hafiflemesiyle Fransa ve Almanya endeksleri %1'in üzerinde yükseldi. Sektörel olarak teknoloji ve tüketici hizmetleri hisseleri öne çıkarken, enerji ve savunma şirketlerinde performans görece zayıf kaldı.
• Güvenli liman talebinin zayıflamasıyla değerli metallerde baskı artarken, petrol fiyatlarındaki sert düşüş enerji ithalatçısı ülkeler için olumlu bir ortam oluşturdu.
• Yurt içinde de 12 günlük İran-İsrail savşının sona ermesi, İlk etapta ateşkesin ihlal edildiğine dair haberler gündeme gelse de ABD Başkanı Trump’ın doğrudan devreye girmesi ile sürecin düzenlenmesi piyasaya alım getirdi. 

• Fed Başkanı’nın bugün Senato’daki sunumunun, büyük ölçüde dünkü açıklamaların tekrarından ibaret olması nedeniyle piyasa üzerinde sınırlı bir etkisi olması bekleniyor. Ancak Fed’in veri odaklı yaklaşımı nedeniyle makroekonomik göstergelere duyarlılık yüksek seyrediyor. Bu bağlamda, Cuma günü açıklanacak PCE verisi, piyasa yönü açısından kritik bir belirleyici olacak.
• Küresel ve jeopolitik gelişmeler Türkiye için hem enflasyon hem de cari açık beklentileri açısından destekleyici bir tablo sunuyor. İçeride açıklanacak enflasyon verisi ve CHP kurultayına ilişkin hukuki süreç, kısa vadeli piyasa algısında belirleyici olacak. Belirsizliklerin sınırlı kalması halinde Borsa İstanbul’da Temmuz öncesi pozitif bir ivme görülebilir.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

Orta Doğu kaynaklı ateşkes haberleri, hisse senedi piyasalarında belirgin bir rahatlama yaratırken BIST 100 endeksinde güçlü bir toparlanmayı tetikledi. Ulaştırma sektörü başı çekerken, endeksin 9.000 seviyesinden aldığı destekle 9.500 ve 9.800 dirençlerine doğru ivme kazanabileceği görülüyor. Küresel risk iştahındaki artış ve Temmuz ayında gündeme gelebilecek faiz indirimi beklentisi özellikle banka hisselerine olan ilgiyi artırabilir. Ancak yüksek faiz ortamı halen yatırımcıların hisse senetlerine olan yönelimini sınırlayan temel faktörlerden biri olarak önemini koruyor.

Destekler;    9.300 - 9.200 - 9.000

Dirençler:     9.500 - 9.700 - 9.900 

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• ENERY & AHGAZ – Ahlatcı Altın İşletmeleri’nin 16.826 ons içeriğe sahip Sındırgı altın madeni için girdiği ihalede birinci olduğu açıklandı.
• GARAN – Yurt dışında yerleşik kurumsal yatırımcılara dolar cinsinden sermaye benzeri ( Basel III uyumlu) tahvil ihracı için Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A, BofA Securities, J.P. Morgan Securities plc, BNP Paribas, Emirates NBD Bank PJSC, First Abu Dhabi Bank, MUFG Securities EMEA plc ve Standard Chartered Bank’ın yetkilendirildiği açıklandı.
• HEDEF – PSDTC’nin 825.000 adet A Grubu payının; pay başına yaklaşık 50,5053 TL izafe edilmek suretiyle toplam 41,67 milyon TL'ye devralındığı, şirketçe yönetim kontrolünün elde edildiği, SPK’ya zorunlu pay alım teklifi başvurusunda bulunulacağı açıklandı.
• MAALT – Divan Talya Oteli’nin yeniden yapımı ve Konferans Merkezi'nin yenilenmesi projesi kapsamında yatırım tutarının 100 milyon dolar olarak revize edilmesine, revize toplam yatırım tutarı doğrultusunda gündeme gelecek 50 milyon dolar tutarındaki finansman ihtiyacının 40 milyon dolar tutarındaki kısmının ana ortak KCHOL'e tahsisli sermaye artırımı yapılması suretiyle finanse edilmesinin değerlendirildiği açıklandı.
• MACKO – 500.000 TL tutarında sermayeye sahip Mackolik Teknoloji unvanlı yeni bir iştirak kurulmasına karar verildiği açıklandı.
• MEGMT – Şirketin 3 adet GES projesinden ikisi olan Kütahya ve Bilecik GES projelerinin bitirilerek mahsuplaşma işlemlerine başlanıldığı, Tunceli GES projesinin ise mahsuplaşma işlemlerinin 2025 yılı 3. çeyreği sonlarında veya 4. çeyrek başlarında gerçekleşerek devreye alınmasının beklendiği açıklandı.
• AEFES – Şirket sermayesi bugün 758,5 milyon TL’den %900 oranında bedelsiz olarak 5,3 milyar TL artışla 5,9 milyar TL’ye yükseltilecek.
• KONTR – Şirket sermayesinin 650 milyon TL’den %300 oranında bedelli olarak 1,95 milyar TL artışla 2,60 milyar TL’ye yükseltilmesine karar verildi.

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE;

Haziran Vadeli Kontrat, dünü %2,96’lık yükselişle 10.510 seviyesinden açarak güçlü bir başlangıç yaptı. Gün boyunca alıcılı seyreden sözleşme, 10.408 – 10.643 bandında dalgalandıktan sonra akşam seansını 10634 puandan tamamladı. Son üç işlem gününde üst üste gelen yükselişlerle birlikte 22 günlük ortalamasını aşan sözleşme, 50 günlük ortalamaya da yaklaşmış durumda.

ABD Başkanı Trump’ın Çin’in İran’dan petrol alımına onay vermesi şeklindeki açıklaması da piyasa algısını destekler nitelikteydi. Teknik göstergelere bakıldığında, Stokastik ve MACD gibi indikatörler yukarı yönlü sinyaller üretirken, momentumdaki artış ve Bollinger orta bandının üzerinde kalıcılık teknik görünümü güçlendiriyor. Bu çerçevede, 10.860 seviyesinin aşılması durumunda 11.096 seviyelerine doğru yükselişin ivme kazanması beklenebilir. Olası geri çekilmelerde ise 10.434 seviyesi kritik destek olarak izlenmeli.

Destek: 10.200 - 10.115 - 10.000

Direnç: 10.455 - 10.600 - 10.660 

DOLAR/TL YAKIN VADE;   

 Haziran vadeli dolar - TL kontratı dün 39,85 seviyesinden açılışını gerçekleştirirken gün içerisinde 39,89 - 39,81 seviyeleri arasında hareket ederek günü 39,83 seviyesinden satıcılı kapattı. Yakın vadeli kontrat jeopolitik gelişmelerde ateşkes sağlanması ile dolar kurunda zayıflama görülürken kontratta da hareketler sınırlı ve aşağı yönlü gerçekleşti Bugün ise  39,95 - 39,92 destek seviyeleri takip edilebilir. Olası alımların görülmesi durumunda ise yine dar bir bant aralığında hareket ederek 40,00 - 40,03 direnç seviyeleri izlenebilir.

Destek:  39,95 - 39,93 - 39,92

Direnç:   40,00 - 40,02 - 40,03

YURT DIŞI PİYASALAR

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

SP500

Orta Doğu'da ateşkesin sağlanması küresel piyasalarda risk iştahını artırırken, ABD borsaları yükselişle tepki verdi;  S&P 500 rekor seviyelere yaklaştı. Petrol fiyatları ise Trump’ın Çin’e İran’dan petrol alımı konusunda yeşil ışık yakabileceğini belirtmesiyle gerilemeye devam etti. Tüketici güveni verileri, ticaret politikalarında tonun yumuşamasına rağmen Amerikan halkının tarifelere dair endişelerini koruduğunu ortaya koydu. Powell’ın Temsilciler Meclisi’nde yaptığı sunumda faiz indirimi sinyali vermemesi, piyasada bu yıl içinde iki indirim beklentisinin hâlen geçerli olduğunu gösterdi. Bugünkü Senato sunumunun da benzer tonda geçmesi beklenirken, gözler Cuma açıklanacak PCE verisine çevrilmiş durumda. 

DESTEKLER; 5.950 - 5.800 - 5.600

DİRENÇLER; 6.100 - 6.170 - 6.300

NASDAQ;  

Ateşkes gelişmeleriyle birlikte küresel piyasalarda risk alma iştahı güç kazanırken, ABD endeksleri yukarı yönlü bir seyir izledi; teknoloji hisselerindeki hareketlilikle Nasdaq dikkat çekti. Enerji tarafında ise Trump’ın İran’a yönelik yaptırımlarda gevşemeye açık mesajlar vermesi, petrol fiyatlarının düşüşünü hızlandırdı. Öte yandan tüketici güveni verileri, ticaret gerilimlerinin halk nezdinde hâlâ tedirginlik yarattığını ortaya koydu. Powell’ın temkinli duruşunu koruduğu sunumda para politikasına dair yeni bir yönlendirme gelmezken, piyasalar veri akışına odaklanmış durumda. Bu nedenle Cuma günü açıklanacak olan enflasyon göstergesi PCE verisi, piyasa fiyatlamaları açısından kritik bir eşik olacak.

DESTEKLER;   21.900 - 21.700 - 21.500

DİRENÇLER;  22.200 - 22.500 - 23.000

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK FOREX PİYASALARI YORUMU

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

İran ile İsrail arasında sağlanan ateşkes, piyasadaki güvenli liman arayışını zayıflatarak altın fiyatlarını baskı altına aldı. Teknik olarak 3330 doların altına gerileyen ons altında, 3300 seviyesi kısa vadede destek konumuna geldi. Fed’in faiz indirimi konusunda aceleci davranmaması da altındaki yukarı yönlü hareketi sınırlayan bir diğer etken. Kısa vadede geri çekilmeler yaşansa da, merkez bankalarının fiziki altın alımlarını sürdürmesi ve yılın ilerleyen dönemlerinde beklenen faiz indirimleri, uzun vadede değerli metale olan ilgiyi canlı tutuyor. Öte yandan ticaret politikalarındaki belirsizlikler ve olası tarife artışları, hem enflasyon riskini hem de altına olan yönelimi destekleyebilecek faktörler arasında yer alıyor.

Dirençler;    3.400 - 3.450 - 3470

Destekler;  3.300 - 3.250 -3.180

GÜMÜŞ;

Orta Doğu’da tansiyonun düşmesi, piyasadaki oynaklığın yumuşamasını sağladı. İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapatmaktan kaçınması, enerji arzında büyük bir aksama yaşanacağına dair endişeleri hafifletti. Bu gelişmeler, güvenli liman talebinin azalmasına neden olurken, geçtiğimiz hafta rekor seviyelere çıkan gümüşte kar satışlarını beraberinde getirdi. Likidite ihtiyacının arttığı ortamda gümüş fiyatlarında zayıflama görülse de, güçlü endüstriyel talep orta vadede destekleyici kalabilir.

Teknik olarak ons gümüş, 35,50–36,20 bandında karar aşamasında. 36,00 seviyesi üzerinde fiyatlamalar devam ettiği sürece pozitif ivmenin korunabileceği değerlendiriliyor.

Dirençler    36.00 - 36.30 - 36.70

Destekler  35.70 - 35.50 - 35.20