Günlük Analiz 12-05-2025

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

•     Yeni haftaya girerken küresel piyasaların gündeminde yine gümrük vergileri var. ABD Hazine Bakanı Bessent’in Çin’le yapılan görüşmelerde ilerleme kaydedildiğini ve detayların Pazartesi açıklanacağını belirtmesi, piyasaların yönü üzerinde belirleyici olabilir. Dün gece gelen bu açıklamaların ardından bu sabah ABD vadeli endekslerinde %2'ye yakın primlenme mevcut, bununla beraber VIX volatilite endeksinde ise %5'ten fazla gerileme gözlemleniyor. Henüz çözüme dair net bir beklenti oluşmamışken, gelecek açıklamalar olumsuz değiştirme potansiyeli taşıyor. Ayrıca, ABD Başkanı Trump Pazar günü reçeteli ilaç fiyatlarını diğer ülkelerin ödediği seviyelere düşürmek için bir kararname imzalayacağını açıkladı. Trump, Truth Social'da yaptığı açıklamada 'Reçeteli ilaç ve farmasötik fiyatları neredeyse anında yüzde 30 ila yüzde 80 oranında düşürülecek' dedi.
• Öte yandan, sektörel rota değişimi dikkat çekiyor: yıl başında güvenli liman olarak öne çıkan temel tüketim ve kamu hizmetleri yerini teknoloji, sanayi ve isteğe bağlı tüketime bırakıyor. Bu değişim, ekonomiye dair artan iyimserliği yansıtıyor; ancak tarife belirsizliği hâlâ büyüme ve enflasyon açısından risk oluşturuyor.
• Bu nedenle bu hafta açıklanacak ABD - TÜFE ve perakende satışlar, piyasa fiyatlamaları açısından kritik. Beklentilerin üzerindeki bir enflasyon ve zayıf tüketici harcamaları, stagflasyon korkularını tetikleyebilir. Ayrıca Walmart gibi devlerin bilançoları, tüketici eğilimleri ve ithalat maliyetlerine dair ipuçları verecek.
•     Yurt içinde ise, geçen hafta ABD’nin İngiltere ile gümrük anlaşmasına varması ve Çin’le ticaret görüşmelerine başlaması, küresel risk iştahını artırarak BIST-100’ün %2,4 yükselmesini sağladı. Teknik dirençlerin aşılması, bu dış destekle mümkün oldu.
• Yeni haftada ise jeopolitik gelişmeler ön planda olacak. Trump’ın 13-16 Mayıs Orta Doğu ziyareti, enerji ve ticaret politikalarına dair mesajlarıyla piyasaları etkileyebilir. Aynı şekilde Putin’in Ukrayna’yı İstanbul’da görüşmeye çağırması, Türkiye’nin diplomatik rolünü yeniden öne çıkarabilir.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

Borsa İstanbul’da geçtiğimiz hafta 9,000 seviyesinden başlayan tepki alımları, özellikle Cuma günü gelen güçlü alımlarla birlikte yukarı yönlü seyrini sürdürdü ve BIST100 Endeksi haftayı 9,390 puanda tamamladı. Son dönemdeki zayıf performans sonrası görülen bu toparlanma, farklı sektörlerin de katılımıyla daha dengeli bir görünüme kavuştu. Teknik açıdan 9,250 seviyesi kısa vadede önemli bir destek olarak öne çıkarken, yukarıda 9,450 ve 9,560 seviyeleri ilk direnç bölgeleri olarak izleniyor. Bu dirençlerin aşılması halinde 9,960 10.156 bandı potansiyel hedef haline gelebilir. Diğer yandan, 9,000 seviyesi artık pozisyonlar için kritik bir zarar-kes noktası olarak değerlendirilmeli.

Destekler;    9.250 - 9.100 - 9.00

Dirençler:  9.400 - 9.550 - 9.700 

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• BIMAS: BİM, 2025 ilk çeyrekte net kârını %49 düşüşle 2,7 milyar TL’ye indirirken, satışlarını %3 artışla 147,7 milyar TL’ye çıkardı.
• PGSUS: Pegasus, 2025 ilk çeyrekte beklentilerin altında 2,6 milyar TL zarar açıkladı.
• FORMT: Formet Metal’in 538,1 milyon TL’lik bedelli sermaye artırımı SPK tarafından onaylandı.
• DNLE: Dardanel, 1,76 milyar TL bedelli sermaye artırımı için SPK’dan onay aldı.
• VAKFN: Vakıf Finansal Kiralama’ya 5 milyar TL’lik borçlanma aracı ihracı izni verildi.
• INVES: Invest AZ, 600 milyon TL’lik borçlanma aracı ihracı başvurusu onaylandı.
• HALKB: Halkbank, 1 milyar USD tutarında borçlanma aracı ihracı izni aldı.
• QYRMD: Q Yatırım Holding’e 200 milyon EUR’luk borçlanma izni verildi.
• TERA: Tera Yatırım’ın 30 milyon EUR’luk borçlanma aracı başvurusu onaylandı.
• HDFVK / DEGVK: Hedef ve Değer Varlık Kiralama şirketlerinin toplam 1,5 milyar TL’lik kira sertifikası ve VİDMK ihracı SPK tarafından onaylandı.
• Migros Ticaret ilk çeyrekte 981 milyon TL net dönem kârı açıkladı. Piyasa beklentisi 304 milyon TL kâr açıklaması yönündeydi.
• Sabancı Holding, 2025'in ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin yüzde 9 altında 2,9 milyar TL net dönem zararı açıkladı.
• TUPRS – Şirket ile Petrol – İş Sendikası arasındaki TİS görüşmelerinin anlaşma ile sonuçlandığı açıklandı.

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Haziran vadeli kontrat, haftanın son işlem gününe 10.620’den yatay başladı. Öğle saatlerinde gelen alımlarla yönünü yukarı çeviren sözleşme, akşam seansında da pozitif seyrini sürdürerek 10.787 seviyesinden kapandı. 22 günlük ortalamanın üzerine çıkılması teknik açıdan olumlu. ABD Hazine Bakanı Bessent’in Çin ile görüşmelerde ilerleme sağlandığını açıklaması da genel risk iştahını destekliyor. Momentum artışı ve Bollinger orta bandının üzerine yerleşme, yükselişin devamını destekliyor. 10.866 üzerinde kalıcılık sağlanırsa hedef 11.070 olabilir. Olası geri çekilmelerde ise 10.692 korunmalı; altında 10.354 riski gündeme gelebilir.

Destek: 10.450-10.300-10.235

Direnç: 10.720-10.800-10.965

DOLAR/TL YAKIN VADE;  Haziran vadeli dolar - TL kontratı geçen hafta cuma günü  40,99 seviyesinden açılışını gerçekleştirirken gün içerisinde 41,01 - 40,97 seviyeleri arasında hareket ederek haftayı 41,01 seviyesinden kapattı. İç tarafta, Yakın vadeli kontratın kurdaki baskılanma devam ettiği sürece güçlü bir hareketlilik gerçekleştirmesini beklemiyoruz. Bugün ise 40,95-40,90 destek seviyeleri takip edilebilir. Olası alımların görülmesi durumunda ise yine dar bir bant aralığında hareket ederek 41,10-41,15 direnç seviyeleri izlenebilir.

Destek: 40,95-40,92-40,90

Direnç: 41,10-41,15-41,20

YURT DIŞI PİYASALAR

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

SP500

S&P 500 endeksi de mart ayında 200 günlük Basit Hareketli Ortalama seviyesinde dirençle karşılaştı. 7 Nisan’daki dip seviyesinden bu yana yaklaşık %17 oranında yükselen SPX, şu anda bu önemli teknik seviyeye yalnızca %2 mesafede (200 günlük SMA: 5.748). Kısa vadeli işlem açısından bakıldığında, bu durum SPX için olumsuz yönlü bir risk/getiri dengesine işaret ediyor. Yani eğer 200 günlük SMA güçlü bir direnç olarak çalışırsa, yukarı yönlü potansiyele kıyasla aşağı yönlü risk daha büyük olabilir. Bu nedenle, SPX de teknik olarak NDX ile aynı kategoride yer alıyor: temkinli bir bekle-gör aşamasında

DESTEKLER; 5.550 - 5.400 - 5.200

DİRENÇLER; 5.700 - 6.000 - 6.150

NASDAQ;  

Nasdaq 100 endeksi (NDX), bu hafta hafif bir düşüşle yatay bir konsolidasyon sürecine girmiş görünüyor; bu da önceki iki haftadaki yükselişin ardından bir nefes alma hareketi olarak değerlendirilebilir. Ancak geçen hafta da belirttiğim gibi, endeks şu anda 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) seviyesinde güçlü bir dirençle karşı karşıya. Aşağıdaki grafikte kırmızı oklarla gösterildiği gibi, endeks mart ayında da bu seviyeden geri çekilmişti ve son bir haftadır bu direnci aşmakta zorlanıyor. Bu nedenle, kısa vadeli teknik görünüm açısından endeks şu an bir “kanıtla bana” aşamasında; yani 200 günlük SMA'nın üzerinde bir veya iki kapanış görmeden temkinli bir duruş sürdürülmeli.

DESTEKLER;   19.800 - 19.500 - 19.200 

DİRENÇLER;  20.150 - 20.300 - 20.500

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• PLTR: Veri analitiği ve yapay zeka yazılım firması Palantir, Perşembe günü piyasa değeri bakımından en büyük 10 ABD teknoloji şirketine katıldı. Hisse senedi yaklaşık %8 yükselerek şirketin değerlemesini yükseltti.
• GOOGL – Google %2 yükseldi; Avrupa'da 3.34 milyar dolarlık dava ile karşı karşıya.
• NVDA – Nvidia, Çin için H20 AI çipinin daha zayıf versiyonunu çıkarıyor.
• BA – Boeing, IAG’den 30 adet 787 siparişi aldı; yeni Air Force One teslimatı öne çekilebilir. Hisse %3 arttı.
• BP – BP hisseleri %1.9 yükseldi; büyük petrol şirketleri potansiyel satın alma için değerlendirme yapıyor.
• COIN – Coinbase, Deribit’i 2.9 milyar dolara satın alarak kripto türevlerine açılıyor.
• C – Citigroup’a karşı 1 milyar dolarlık dava temyiz mahkemesinde tekrar canlandı.
• MTCH – Match Group, yeni CEO yönetiminde 325 kişiyi işten çıkarıyor (%13 küçülme).
• BTC – Bitcoin 101,680 dolarla Şubat’tan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı; Trump’ın tarifeleri sonrası %17 arttı.
• AAPL / GOOGL – DÜZELTME: Apple’ın Google ile arama ortaklığını sonlandırma niyeti yok; mahkeme zorlayabilir.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK FOREX PİYASALARI YORUMU

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

Altın, haftanın son işlem gününde 3.320 dolar civarında seyretti. ABD ile Çin arasında bu hafta sonu yapılacak görüşmelere yönelik iyimserlik, güvenli liman talebini zayıflatırken, ABD ile İngiltere arasındaki ticaret anlaşması da küresel endişeleri bir miktar azalttı. Faizleri sabit tutan Fed ise enflasyon ve işsizlik risklerine dikkat çekerek temkinli duruşunu sürdürdü; Başkan Powell, tarifeler kaynaklı olası ekonomik etkiler için erken faiz indiriminin gündemde olmadığını vurguladı. 

Dirençler;    3.430 -  3.500 - 3.550

Destekler;  3.250 - 3.200 -3.150

GÜMÜŞ;

Gümüş, haftanın son işlem gününde 32,50 dolar seviyesinde dengelendi. Yatırımcılar, bu hafta sonu İsviçre'de yapılacak kritik ABD-Çin ticaret görüşmeleri öncesinde temkinli bir tutum sergiledi. Çin Başbakan Yardımcısı He Lifeng ile ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in bir araya geleceği görüşmeler, artan gümrük vergisi gerilimini yumuşatma amacı taşıyor. Piyasalar, olası bir yumuşamanın emtia fiyatlarına etkisini dikkatle izliyor. Öte yandan, ABD Başkanı Trump İngiltere ile ön anlaşmaya varıldığını duyurarak geçen ay uygulanan geniş kapsamlı tarifelerin ardından ilk adımı attı. Fed Başkanı Powell ise, enflasyon ve istihdama yönelik artan risklere dikkat çekerek temkinli duruşunu yineledi ve erken bir faiz indiriminin gündemde olmadığını belirtti.

.Dirençler    33.50 - 33.70 - 34.00

Destekler   32.30 - 32.00 - 31.70