Ncm Araştırma Yurt Dışı Piyasa Bülteni 31-03-2025

NCM Araştırma Yurt Dışı Piyasa Bülteni

Piyasalarda Zorlu Hafta: Düşüş Sürecek mi?

Geçtiğimiz hafta piyasalarda düşüş eğilimi hakimdi. Teknik göstergelerdeki zayıflama ve tüketici güvenindeki gerileme, satış baskısını artıran temel faktörler olarak karşımıza çıktı. Ana endeksler hafta boyunca %1’in üzerinde değer kaybetti. Ekonomik veriler de bu düşüşü destekledi; hem Tüketici Güveni endeksi hem de Michigan Üniversitesi Tüketici Duyarlılığı raporları, tüketicilerin geleceğe dair endişeler taşıdığını gösteriyor.

Piyasadaki düşüşü tetikleyen bir diğer önemli gelişme, Trump yönetiminin ithal otomobillere getirdiği %25’lik gümrük vergisiydi. Ayrıca, Nvidia destekli Coreweave’in halka arzı beklentilerin altında kaldı ve hisse senedi 40 dolardan işlem görmeye başladı, bu da yatırımcı güvenini sarstı. Teknik açıdan ise S&P 500, 200 günlük hareketli ortalamayı aştıktan sonra tekrar geri çekildi ve 13 Mart'taki dip seviyeleri test etmeye hazırlanıyor. Önümüzdeki hafta açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisi de piyasadaki oynaklığı artırabilir.

Önümüzdeki haftaya dair beklentiler dalgalı bir seyir öngörüyor. Teknik seviyelerin kırılması durumunda satışlar derinleşebilir, ancak kısa vadeli tepki alımları da görülebilir. Özellikle Trump’ın tarifelerle ilgili tutumu ve ekonomik verilerin beklenenden iyi gelmesi durumunda piyasalarda geçici bir toparlanma yaşanabilir. Ancak genel görünüm hâlâ belirsizliğini koruyor ve temkinli olmakta fayda var.

S&P 500 ve DJI Teknik Görünüm

Önemli Şirket Haberleri ve Beklentiler

• GM: GM hisseleri %7'den fazla düştü, Ford (F) %3, Stellantis (STLA) %1,9 değer kaybetti. Trump'ın %25 gümrük vergisi açıklaması etkili oldu.
• GM: ABD dışı üretim yüksek olduğu için en büyük darbeyi aldı. Satışlarının %30'u Meksika ve Kanada'dan, %15'i Güney Kore'den geliyor.
• RACE: Ferrari, 2 Nisan'dan itibaren ABD fiyatlarını %10'a kadar artıracak. 2025 mali hedeflerini korusa da marj riski uyarısı yaptı.
• GME: GameStop, mağaza kapanışlarını sürdürecek ve bitcoin yatırımı yapacak. Kripto hamlesi sonrası hisseler piyasa öncesi %16 yükseldi.
• LLY: Eli Lilly'nin Alzheimer ilacı AB'den onay alamadı. Şirket yeni inceleme talebinde bulunacak.
• LULU: Lululemon, 2025 için zayıf öngörü nedeniyle %10'dan fazla düştü. Enflasyon ve ekonomik belirsizlikler etkili oldu.
• UBI: Ubisoft hisseleri %9,1 yükseldi. Tencent, Assassin’s Creed ve Far Cry’ın olduğu yeni birime 1,25 milyar $ yatırım yaptı.
• BABA: Alibaba, yapay zeka hamlesi ve Jack Ma’nın dönüşüyle %60 arttı. Piyasa değerine 100 milyar $ eklendi.
• NVO: Novo Nordisk, Wegovy'nin taklitçi versiyonları nedeniyle %3,8 düştü. Arzı artırmak ve talebi yakalamak için indirimli online eczane açtı.
• CoreWeave: Halka arz fiyatı 40$’a düşürüldü. 19 milyar $ değerleme ile 1,5 milyar $ toplandı, ancak şirket hâlâ kârsız.

Nasdaq 100 Endeksi Teknik Görünüm

FOREX PİYASALARI ÖZETİ

ÜRÜN BAZLI HAFTALIK DEĞERLENDİRME

ALTIN

Altın, Pazartesi günü 3.110 doları aşarak yeni bir rekor kırdı. Bu yükseliş, ABD Başkanı Donald Trump’ın genişleyen ticaret savaşı endişeleriyle artan güvenli liman talebiyle tetiklendi. Trump'ın 2 Nisan’da açıklayacağı misilleme tarifeleri kapsamında daha fazla ülkeye yüksek vergi getirmeyi düşündüğü bildiriliyor. Ayrıca, Moskova’nın Ukrayna savaşını bitirme çabalarını engellemesi halinde Rus petrolüne %25-50 ek vergi koyabileceğini ve İran’a yönelik ek tarifeler ve askeri müdahale tehdidinde bulunduğunu açıkladı. Öte yandan, San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, Cuma günkü enflasyon verilerinin bu yıl için öngördüğü iki faiz indirimi beklentisini zayıflattığını belirtti.

GÜMÜŞ

Gümüş, Pazartesi günü ons başına 34,30 doların üzerine çıkarak 13 yılın zirvesine yaklaşırken, küresel ticaret savaşına dair artan endişeler güvenli liman talebini destekledi. Hafta sonu, ABD Başkanı Donald Trump tüm ülkelere misilleme tarifeleri getirme planlarını yineleyerek danışmanlarını daha agresif bir ticaret politikası izlemeye teşvik etti. Piyasalar, bu adımların büyük ticaret ortaklarından misilleme, enflasyon baskısı ve ekonomik büyümede yavaşlama riski yaratmasından endişe duyuyor. Öte yandan, San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, Cuma günkü enflasyon verilerinin bu yıl iki faiz indirimi beklentisini zayıflattığını belirtti.

EURUSD

Euro, ticaret savaşının şiddetlenmesiyle dolardaki zayıflıktan destek bularak 1,08 seviyesine yaklaştı. Trump yönetimi, 2 Nisan’da yürürlüğe girecek şekilde ABD dışında üretilen tüm otomobillere %25 gümrük vergisi getirdiğini duyurdu ve AB ile Kanada’nın misilleme yapması halinde daha büyük tarifeler uygulamakla tehdit etti. Avrupa Birliği, önümüzdeki hafta misilleme tarifeleri açıklamaya hazırlanırken, Avrupa Komisyonu Başkanı AB işçilerini, işletmelerini ve tüketicilerini koruyacaklarını ancak müzakerelere açık olduklarını belirtti. Yeni tarifelerin özellikle Almanya’yı zorlaması bekleniyor; zira AB’nin araç ihracatının dörtte biri ABD’ye gidiyor ve bu pazar, Almanya’nın en büyük otomobil ihracat noktası konumunda. Öte yandan, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Mart ayında faiz oranlarını beklentilere paralel olarak 25 baz puan indirdi ve ECB yetkilisi Cipollone, yeni bir faiz indirimi ihtimalinin güçlendiğini söyledi.

WTI 

WTI petrol fiyatları, Pazartesi günü varil başına 68,9 dolara gerileyerek OPEC+ üretim artışı ve ABD tarifelerinin yarattığı endişelerle baskı altında kaldı. Suudi Arabistan ve Rusya liderliğindeki OPEC+ grubu, Nisan ayında üretimi kademeli olarak artırmaya başlayacak ve Mayıs’ta da artışın devam edebileceği belirtiliyor. Ayrıca, 2 Nisan’da yürürlüğe girecek olan Trump yönetiminin misilleme tarifeleri, küresel ticaret savaşını körükleyerek ekonomik büyümeyi ve enerji talebini zayıflatma riski taşıyor. Öte yandan, Trump’ın Rusya ve İran’a yönelik son tehditleri petrol fiyatlarını destekleyemedi. Trump, Moskova’nın Ukrayna savaşını sonlandırma çabalarını engellemesi halinde Rus petrolüne %25-50 ek vergi koyabileceğini ve İran’la nükleer anlaşma sağlanamazsa ek tarifeler ve askeri müdahale uygulayabileceğini söyledi.