Ncm Araştırma Yurt Dışı Piyasa Bülteni 23-06-2025

NCM Araştırma Yurt Dışı Piyasa Bülteni

Piyasalarda Dalga Boyları Yükselebilir

    Geçtiğimiz hafta yaşanan gelişmeler yatırımcıların temkinli kalmasına neden oldu. Özellikle İsrail’in İran’a yönelik gerçekleştirdiği “önleyici” saldırı sonrası jeopolitik riskler belirgin şekilde arttı. Bu ortamda ABD Başkanı Trump, önümüzdeki iki hafta içerisinde ABD'nin bu savaşa dahil olup olmayacağına karar vereceğini açıklamıştı. Bu açıklama müzakerelere zemin hazırlarken, Avrupa’nın Cenevre’de İran ile diplomatik temasları sürdürdüğü haberleri umut ışığı yaktı. Ancak bu umut Cumartesi gecesi yerle bir oldu. ABD, İran’ın üç nükleer tesisini hedef aldı. Bu gelişme sonrası gözler artık İran’ın nasıl bir karşılık vereceğine çevrildi. İran’ın alacağı pozisyon, sadece bölgeyi değil, küresel siyaseti ve finansal piyasaları da köklü biçimde sarsma potansiyeline sahip.

    Jeopolitik tansiyonun yanında ekonomi cephesinde de dikkat çeken başlıklar var. ABD Merkez Bankası'nın geçtiğimiz hafta gerçekleştirdiği toplantıda faiz indirimi konusunda aceleci davranılmayacağı mesajı öne çıktı. 2025 yılına dair büyüme tahminleri aşağı çekilirken, enflasyon beklentileri yukarı yönlü revize edildi. Perakende satışlar karışık bir tablo sunarken, son iki ayda yaşanan güçlü veriler sonrasında mayıs ayındaki düşüş, talebin öne çekilmiş olabileceğine işaret ediyor. Konut sektöründen gelen veriler ise zayıf seyrin sürdüğünü gösterdi. Ticaret cephesindeyse sessiz geçen bir hafta oldu. ABD ile Avrupa ve Japonya arasında süren görüşmeler devam ederken, gümrük vergilerine dair 90 günlük erteleme süresi 9 Temmuz’da sona erecek. Ancak Hazine Bakanı Bessent, bu tarihin iyi niyetli müzakereler yürüten 18 ülke için uzatılabileceğini belirtti.

    Nisan ortasından bu yana güçlü bir toparlanma yaşayan hisse senedi piyasalarında son günlerde yatay bir seyir dikkat çekiyor. Teknik göstergeler de bu duraklamayı teyit eder nitelikte. Risk iştahının zayıfladığı bu ortamda, yatırımcılar yeni yönün belirlenmesini bekliyor. Mevcut tabloyla birlikte gelecek hafta için piyasalarda hafif satıcılı bir eğilim beklenebilir. Ancak bu görünüm, İran’ın saldırıya nasıl yanıt vereceğine bağlı olarak çok hızlı şekilde değişebilir. Eğer İran tansiyonu düşürecek bir yol izlerse, piyasalarda kısa süreli bir rahatlama yaşanabilir. Fakat daha sert ve geniş kapsamlı bir karşılığın, piyasalarda yeni bir sarsıntıya yol açması kaçınılmaz gibi duruyor. Önümüzdeki hafta dünya dengelerinin yeniden şekilleneceği bir döneme kapı aralayabilir.

S&P 500 Endeksi Teknik Görünüm

Önemli Şirket Haberleri ve Beklentiler

• GOOGL: OpenAI, yapay zeka altyapısı için Google Cloud ile anlaştı; Google hisseleri %2,1 yükseldi.
• MSFT: OpenAI'nin Google'a yönelmesiyle Microsoft hissesi %0,6 düştü.
• UNFI: United Natural Foods’a yapılan siber saldırı, Whole Foods (AMZN) tedarikini aksattı; UNFI hisseleri %17 geriledi.
• BA: Boeing, Mayıs ayında 303 sipariş ve 45 teslimatla güçlü bir ay geçirdi; 737 MAX üretim hedefi karşılandı.
• SBUX: Starbucks, 2026’da Microsoft Azure/OpenAI tabanlı yapay zekâ asistanı getiriyor; yeni vardiya modeli eylül itibarıyla tüm Kuzey Amerika mağazalarında.
• TSLA: Tesla, 22 Haziran’da Austin, Teksas’ta 10-20 Model Y araçla robotaksi testlerine başlıyor.
• GOOGL: Google, Search ve Ads dahil bazı bölümlerde maliyet düşürme kapsamında gönüllü işten çıkarmalar sunuyor.
• AMZN / VZ / RL / X: X (eski Twitter), reklamverenleri dava tehdidiyle geri kazandı; 2025 gelir beklentisi yükseldi.
• PSNY: Polestar, Ekim’den itibaren Fransa’da elektrikli araç teslimatına başlıyor; E.U. pazarına odaklanıyor.

FOREX PİYASALARI ÖZETİ

ÜRÜN BAZLI HAFTALIK DEĞERLENDİRME

ALTIN

Altın fiyatları haftayı düşüşle kapatarak 3.370 dolar seviyesine geriledi. Orta Doğu’da tırmanan gerilimle birlikte yatırımcılar, diğer piyasalardaki kayıplarını telafi etmek için altın satarak nakde yöneldi. İsrail’in Tahran’daki kritik hedeflere yönelik saldırılarını artırması ve İran’ın bir İsrail hastanesini vurduğu iddiaları tansiyonu yükseltti. ABD Başkanı Trump’ın İran’a doğrudan müdahalesi sonrası, yatırımcıların gözü İran’ın vereceği cevaba çevrildi. Öte yandan Fed faizleri sabit tutarken yıl sonuna kadar iki indirim sinyali verdi. Ancak Başkan Powell, tarifelerin enflasyonu tetikleyebileceği uyarısında bulundu. Fed’in son tahminleri, 2025’te büyümenin yavaşlayacağı, işsizliğin artacağı ve enflasyonun yüksek kalacağı yönünde. Bu görünüm, faiz indirimi alanını daraltarak getirisi olmayan altın üzerinde baskı yaratıyor.

GÜMÜŞ

Gümüş fiyatları Cuma günü %2 ye yakın düşerek 36 dolara geriledi ve üst üste ikinci kayıp seansını yaşadı. Son haftalardaki sert yükseliş sonrası gelen kâr satışlarıyla birlikte, Orta Doğu’daki gerilimin tetiklediği geniş çaplı satış dalgası da değerli metalleri olumsuz etkiledi. ABD Merkez Bankası'nın faizi sabit tutması ve yeni gümrük vergilerinin enflasyonu artırabileceği yönündeki uyarılar da piyasada temkinli bir hava yarattı. Arz cephesindeyse, Arjantin’de son 30 yılın en büyük maden keşiflerinden birinin doğrulanması—13,2 milyon ton bakır ile 80 milyon onsun üzerinde altın ve gümüş rezervi—fiyatlar üzerindeki baskıyı artırdı.

EURUSD

20 Haziranda Euro/Dolar paritesi %0,24 artışla 1,1523 seviyesine yükseldi. Son bir ayda %1,69, yıllık bazda ise %7,77 değer kazanan Euro, dolara karşı güçlenmeye devam ediyor.116 seviyesi üzerinde günlük kapanışların alınmaya başlanması halinde orta vadede 1.20 hedef seviyesi takip edilebilir.

WTI 

WTI ham petrol fiyatları Cuma gün ki yatay hareket sonrası 73,55 dolardan kapanırken, üst üste üçüncü haftalık yükselişini kaydetti. Gerilimi yatıştıran unsur, ABD Başkanı Trump’ın İran’a askeri müdahale kararını erteleyerek diplomasiye zaman tanımasıydı Ancak cumartesi gecesi ABD’nin İran’ın 3 nükleer tesisini vurması yeni hafta için belirsizlikleri tekrardan masaya getiriyor. İsrail’in İran’daki stratejik hedeflere yönelik saldırılarını devam edeceği haberleri ortamın hâlâ kırılgan olduğunu gösteriyor. Buna rağmen İran’ın petrol ihracatı 2,2 milyon varil/gün ile son beş haftanın en yüksek seviyesine çıktı. Fiyatlara destek olan bir diğer unsur ise ABD’de yılın en büyük haftalık petrol stok düşüşünün yaşanmasıydı. Bu gelişmeler, arzın sıkılaştığı ve jeopolitik risklerin sürdüğü bir ortamda piyasalardaki iyimserliği korudu.