Ncm Araştırma Yurt Dışı Piyasa Bülteni 06-01-2025

Name: İrtibat Büro
Address: Halit Ziya Bulv., Akdeniz Mah., The Mercer Plaza 1/22,, Konak, İzmir, 35210, TR
Telephone: +90 232 380 0020

NCM Araştırma Yurt Dışı Piyasa Bülteni

Haftalık Piyasa Özeti: Tahvil Getirileri ve Boğa Mücadelesi: 2025’e İlk Bakış

2024 yılı geride kaldı ve Amerikan endeksleri, yılı oldukça güzel bir performansla tamamladı. Yeni yıla da olumlu bir başlangıç yapıldığı gözlemlenirken, geçen hafta piyasalar 'Santa Claus rallisi' olarak bilinen yıl sonu hareketini gerçekleştirme çabası içerisindeydi. Ancak ne yazık ki, boğalar için bu haftanın fiyat hareketleri devamlılık göstermedi ve piyasa hareketleri 'temkinli' olarak nitelendirilebilir.

Piyasalar hâlâ, Aralık ayındaki nispeten şahin Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ve uzun vadeli faiz oranlarındaki yukarı yönlü eğilimin oluşturduğu bir 'sarhoşluğu' sindirme sürecinde gibi görünüyor. Ekonomik veriler güçlü kalmaya devam etse de, enflasyonun yeniden kendini hissettirme potansiyeline dair artan bir endişe mevcut. Bu durum, 2025 yılında Federal Rezerv'in ne kadar destekleyici bir politika izleyebileceği konusunda soru işaretleri doğuruyor.

Aralık ayında 10 yıllık tahvil getirilerinin 30 baz puandan fazla yükselmesiyle birlikte, piyasa genişliğinde bir daralma gördük. Para akışı, mega teknoloji hisseleri gibi piyasanın daha tanıdık ve güvenli alanlarına yönelmeye başladı. Borsa, sürekli bir fiyat keşif mekanizmasıdır ve Kasım ayındaki seçim sonrası iyimserliğin biraz azaldığını gözlemledik. Ancak bu gerileme, son dönemdeki spekülatif aşırılıkların azaltılmasına yardımcı olabilecek ve yeni yıl için daha makul bir temel oluşturabilecek sağlıklı bir konsolidasyon dönemi olarak da görülebilir.

Teknik açıdan bakıldığında, S&P 500 geçtiğimiz hafta 50 günlük hareketli ortalaması (5.944) etrafında tutunmaya çalışırken Dow Jones ve Nasdaq 100 endeksleri önümüzdeki hafta için daha iyimser bir tablo sunuyor. Özellikle önümüzdeki Cuma günü açıklanacak aylık istihdam verileri ve Tüketici Elektroniği Fuarı'ndan (CES) gelebilecek teknoloji odaklı duyurularla birlikte volatilitenin yüksek seyretmesi muhtemel.

Kısa vadeli en büyük endişemiz, tahvil getirilerinin seyri. Eğer getiriler önümüzdeki hafta sabit kalır veya hafif bir düşüş gösterirse, boğaların avantajı elinde tutabileceğini düşünebiliriz. Ancak getiriler yükselmeye devam ederse, zayıf bir hafta geçirme ihtimalimiz artabilir. Tüm bu faktörleri göz önünde bulundurduğumuzda, gelecek hafta için öngörümüz 'hafif iyimserlik.'

S&P 500 Endeksi

Dow Jones Industrials Endeksi

S&P 500 ve DJI Teknik Görünüm

S&P 500 (SPX) Endeksinde; Cuma günü ABD borsaları, büyük teknoloji şirketlerindeki satış dalgasının etkisiyle düşüş yaşadı. S&P 500 %1,1, Nasdaq 100 %1,3 gerilerken Dow Jones 333 puan kaybederek 6 günlük kazanım serisini sonlandırdı. İnce hacimli işlemler hareketleri artırırken, Tesla (%-4,9) ve Nvidia (%-2) gibi devler düşüşe öncülük etti. Haftalık bazda ise S&P 500 ve Nasdaq %1,6, Dow Jones %1,4 yükseldi. Bu kazanımlar, 1974’ten bu yana en iyi Noel arifesi performansı ile desteklendi. 10 yıllık Hazine tahvil getirilerinin %4,6’ya yaklaşması hisselere baskı yaptı. Yatırımcılar şimdi Fed’in 2025 faiz stratejisine ve Donald Trump’ın olası dönüşünün piyasalara etkisine odaklanıyor. Mayıs’ta faiz indirimi beklentileri güçlenirken, Fed’in enflasyon ve soğuyan iş gücü piyasası dengesini gözetmesi bekleniyor. Teknik olarak endeks 5875 üzerinde kaldığı müddetçe pozitif eğilim korunabilir ve 6200 hedef olmaya devam edebilir. Bu seviyenin altında satışların 5650 seviyesine doğru derinleşmesi beklenebilir.

Dow Jones Endeksinde; Haftalık bazda %0,60 düşüşle 42.732 seviyesinden kapanış alan endekste teknik olarak 42.550 seviyesi üzerinde kalındıkça yükseliş hareketinin devam etmesi beklenebilir. Bu seviyenin altındaki kapanışlarda satış baskısının endeksi 42.200’e doğru ittiği gözlemlenebilir. Haftalık bazda %0,60 düşüşle 42.732 seviyesinden kapanış alan endekste teknik olarak 42.550 seviyesi üzerinde kalındıkça yükseliş hareketinin devam etmesi beklenebilir. Bu seviyenin altındaki kapanışlarda satış baskısının endeksi 42.200’e doğru ittiği gözlemlenebilir.

Önemli Şirket Haberleri ve Beklentiler

NASDAQ:TSLA Tesla, 2024'te yıllık teslimatlarında ilk kez %1 düşüş yaşadı, ancak Çin'deki satışları %8,8 arttı.
NYSE:BA Boeing, üretim kalitesini artırmak için denetimleri sıkılaştırıyor ve FAA gözetimi genişliyor.
NYSE:CVNA Hindenburg, Carvana'yı finansal manipülasyon ve riskli kredi uygulamalarıyla suçladı.
NASDAQ:AAPL Apple, Siri'nin gizli konuşma kaydı iddiaları için 95 milyon dolar tazminat ödeyecek.
NASDAQ:META Meta, Joel Kaplan'ı küresel ilişkiler başkanı olarak atadı.
NASDAQ:AMZN Amazon Prime Video'nun futbol izleyicisi 2024'te %13 artarak rekor kırdı.
NYSE:STLA Stellantis, İtalya'daki araç üretiminde %37'lik düşüşle 68 yılın en düşük seviyesini gördü.
NYSE:C / NYSE:BAC / NYSE:WFC / NYSE:GS / NYSE:MS Morgan Stanley, fosil yakıt baskısı nedeniyle Net-Zero Bankacılık İttifakı'ndan çekildi.

Nasdaq 100 Endeksi

Almanya DAX Endeksi

Nasdaq 100 Endeksi Teknik Görünüm

Nasdaq 100 Endeksinde; Nasdaq 100 endeksinde de Cuma günü büyük teknoloji şirketleri öncülüğünde satışlar hakimdi. Yine de haftayı yüzde 0,86’lık yükselişle 21,473 seviyesinden kapayan endekste pozitif görünümün korunduğu söylenebilir. Orta vadede 20,650 seviyesi korunduğu sürece yukarı yönlü eğilimin devam etmesini beklediğimiz endekste kısa vadede 21.100 seviyesi üzerinde kapanışların gelmesi yükseliş hareketinin devamlılığı için önem arz ediyor. Bu seviyenin altında kapanışlar endeksteki satış baskını arttırarak 21 bin altı fiyatlar görmemize sebep olabilir.

Geçen Hafta En Çok Değer Kazananlar

Geçen Hafta En Çok Değer Kaybedenler

Bu Hafta Açıklanacak Bilançolar

Haftalık Temettü Takvimi

FOREX PİYASALARI ÖZETİ

ALTIN

GÜMÜŞ

EUR/USD

WTI

ÜRÜN BAZLI HAFTALIK DEĞERLENDİRME

ALTIN

Altın, önceki kazançlarını silerek Cuma günü ons başına 2.640 dolar seviyesine geriledi ve haftalık kazançlarını sınırladı. Piyasalarda, Fed'in şahin beklentileri etkili oldu. ISM verilerine göre, Aralık ayında imalat siparişleri ve üretimi artış göstererek sektörde toparlanma sinyalleri verdi. Ancak, yeni yönetimin uygulayabileceği tarifeler, enflasyonist riskleri artırarak Fed'in faiz indirim döngüsünü sınırlayabilir. Piyasa beklentileri, yıl boyunca Fed'den bir veya iki faiz indirimi arasında bölünmüş durumda. Bununla birlikte, diğer ülkelerdeki gevşek para politikaları ve merkez bankalarının altın alımları, altın fiyatlarını desteklemeye devam ediyor. Çin Merkez Bankası (PBoC), ters repo faizini bu yıl düşüreceğini sinyallerken, altın alımlarını artırdığını duyurdu.

GÜMÜŞ

Gümüş fiyatları, altına paralel olarak Cuma günü ons başına 29,7 doların üzerine çıkarak dört ayın dip seviyelerinden toparlandı. Devam eden jeopolitik ve ekonomik belirsizlikler, değerli metallere olan güvenli liman talebini artırdı. ABD Başkanı Joe Biden’ın, İran’ın nükleer bomba geliştirme yönünde ilerleme kaydetmesi durumunda uygulanacak planlar hakkında bilgilendirildiği bildirildi. Trump yönetiminin göreve başlaması öncesindeki politika belirsizlikleri de güvenli varlıklara yönelimi destekledi. Çin'de ise Pekin’in daha proaktif makroekonomik politikalar ve düşük faiz oranları taahhütleri piyasa hissiyatını dengeledi. Ancak, Caixin/S&P Global İmalat PMI verisinin Aralık ayında 50,5’e gerilemesi beklenenden zayıf gelen imalat verileri nedeniyle talep endişelerini artırdı.

EURUSD

Euro, Kasım 2022'den bu yana en düşük seviye olan 1,029 dolara geriledi. Avrupa'nın ekonomik görünümüne ilişkin endişeler ve Donald Trump'ın Beyaz Saray'a dönüşüyle ABD ekonomisine yönelik iyimserlik, bu düşüşte etkili oldu. Almanya ve Fransa'daki yapısal sorunlar ve Trump'ın olası ticaret tarifeleri, Avrupa'nın büyüme beklentilerini baskılıyor. Avrupa Merkez Bankası'nın güvercin tutumu euroyu zayıflatırken, Fed'in Trump’ın politikalarının yaratabileceği enflasyonist riskler nedeniyle faiz indirimlerinde daha temkinli davranması doları destekliyor.

Teknik olarak 1.0500 seviyesi altında fiyatlanmaya devam ettikçe paritede satıcılı seyrin süreceğini düşünmeye devam etmekle beraber 1.0300 – 1.0100 aralığının tepki hareketleri için uygun bir destek görevi göreceği düşüncemizi devam ettiriyoruz.

WTI

WTI petrol vadeli işlemleri, Cuma günü %1,1 artışla varil başına 73,4 dolara yükselerek iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve haftalık %5'lik kazanç sağladı. Avrupa ve ABD'deki soğuk hava koşulları ile Çin'in ekonomik teşvik beklentileri bu yükselişi destekledi. Çin’in zayıf talep endişeleri, büyümeyi destekleyecek yeni politika adımları beklentisini artırdı. ABD'de ham petrol stokları 1,2 milyon varil azalarak 415,6 milyon varile gerilerken, rafinerilerin üretimi artırmasıyla benzin ve distilat stokları yükseldi. Ayrıca, soğuk hava tahminlerinin ısınma yağı talebini artırması da fiyatları destekledi.

HAFTALIK YURTDIŞI HİSSE ÖNERİLERİMİZ

Adres

Merkez Mah., İstiklal Sok., Key Plaza 11/7, Şişli 34381 İstanbul / Türkiye

İrtibat Büro:
Halit Ziya Bulv., Akdeniz Mah., The Mercer Plaza 1/22, Konak 35210 İzmir / Türkiye

Bilgi

SPK Lisans: G-022 (395)
Mersis: 631059622400019
Ticaret Sicil: 784981-0
Lei Kodu: 7890005OA66NLKG8HS26

Telefon

İstanbul Tel: +90 212 280 6666

İstanbul Fax: +90 212 280 6692

İzmir Tel: +90 232 380 0020

e-Posta

info@ncminvest.com.tr